能在全球股市翻雲覆雨的有華爾街,而在全球債市喊水會結凍的則有海灘。

 


 

每談論到加州海灘,一般民眾會想到陽光、沙灘、比基尼,市場投資人卻會直指著海灘旁一棟4層樓高的白色建築物,那正是PIMCO(The Pacific Investment Management Company,太平洋投資管理公司)的作戰總部,市場稱之為「海灘」(the beach),此公司的核心靈魂人物正是債券天王葛洛斯(Bill Gross),以精準的長期趨勢預測見長。

葛洛斯的預言事蹟不勝枚舉,最近期的是他在2006年預言次貸風暴,當時市場還嘲笑他的判斷錯誤,9個月後證明他犀利的眼光如舊。

他精準的長期投資心法並非源自於哪位投資大師的教導與啟發,而是他大學畢業那年,攢著口袋裡的200元到賭城試身手,以4個月的時間從賭桌上悟出投資心法。他離開的時候是帶著翻了50倍的資金(1萬美元)離去,「我從賭桌上瞭解,當你看到勝利機會倒向自己時,一定要持長期觀點。因為短暫壞運所造成的損失,會因長期趨勢有利於你而被攤平。」

他所執掌的總報酬基金(Total Return Fund)為全球最大的債券基金,規模高達約2390億美元。他於14日公布最新看法,該檔基金在1月份將手中的美國政府債券持有比重從22%大幅砍至12%,此為2009年初以來的最低水平,並且對於政府的低殖利率提出嚴厲的批判。他指出政府透過降低實際利率的「魔鬼交易」,搜括儲蓄戶的金錢,直言這是對投資人的欺騙,反過來建議投資人,可以考慮購入報酬率高的證券如新興市場債券等。

中東危機剛過,當美國公債的傳統避險地位飽受挑戰時,大師的警言不妨引作參考。