從3月份起國內各大基金獎得獎名單陸續公布，面對林林總總的得獎名單，投資人最想問的問題莫過於「投資這些基金有比較賺錢嗎？」、「我可以照這些名單投資嗎？」，諸如此類的問題。
投資人最關心的不外乎投資報酬率，然而各基金獎的評選可不是只考慮賺不賺錢，包括風險問題、管理問題、費用問題、績效穩定性，乃至管理團隊的各種表現，都是各種基金評鑑要考慮的重要變數，但這可不代表得獎基金績效就不突出。
考量短中長期績效表現 風險亦需低於同類型基金平均值
以「Smart智富台灣基金獎」來說，績效表現就占了整體評分的 70％，另外 30％ 則著重風險控管。「晨星基金獎」則有80％考慮績效問題。此外，績效的考量更是短中長期兼顧。像 Smart智富台灣基金獎 中，1 年、3 年及 5 年期的績效分別占評分的 25%、25% 及 20%。晨星基金獎則分別為 30%、20% 及30%。
經過這些長、短兼顧，裡、外兼修的層層篩選，能得獎的基金自然有其過人之處，投資人當然要好好留意這些得獎基金。此外，這也在告訴讀者們：挑選基金不該只看績效，也唯有面面俱到，各個面向都不偏廢，才能挑到一檔禁得起考驗的基金。
以今年同時獲得 Smart 智富及晨星「全球新興市場股票類」雙料基金獎的「安本環球新興市場股票基金」來看，該基金過去 1 年、2 年、3 年及 5 年期的報酬率都是同類型基金中的前 3 名，更難能可貴的是，其標準差（代表風險的指標）還遠低於同類型基金的平均值。
投資人往往擔心會不會今年得獎、隔年績效就掉下來了？當然，沒有人敢說這樣的事一定不會發生，但對於得獎的基金而言，績效穩定性往往遠勝過其他基金。換句話說，得獎基金績效暴起暴落的機率相對小很多。
讀者若還不放心的話，這裡教大家還可以看一項資訊來觀察基金的表現是否穩健。
讀者可以觀察基金在各年度與指標指數表現的比較，以了解該基金績效的穩定性。尤其 2008 與 2009 兩年，正好是一年大空頭、一年大多頭，若這2年的績效都還可以打敗指標指數的話，顯見該基金在面對不同大環境下，均可適時調整投資配置以因應當下的狀況。
我同樣以「安本環球新興市場股票」這檔基金與 MSCI 新興市場指數做比較，就可以了解相關問題。
讀者可觀察到該基金從 2008 年起到目前，年年績效表現都超越其指標指數（因為是投資全球新興市場，通常是以MSCI新興市場指數作為指標指數）。2008 年正逢金融海嘯的最高峰，當年 MSCI 新興市場指數重挫 54.48%，該基金無法倖免於難，但整整少跌 10 個百分點。2009 年市場出現大反彈，MSCI 新興市場指數狂漲 74.5% ，該基金漲得比指標指數還多 5% 多！像這樣漲時可以漲更多，跌時可以跌較少的基金，就是投資人首該列入考量的標的。看到這裡，投資人應該就不難理解為何「安本環球新興市場股票基金」可以連續 3 年得獎了！
至於如何從一般基金或得獎基金名單中挑到適合基金？有以下4方法。
1. 成立時間至少已歷經一個多空循環
提醒讀者，兩大基金獎入選的第 1 個條件就是必須成立至少滿 5 年，5 年的時間恰好跨過金融海嘯期間。成立時間太短的基金，相對能提供的資訊就少。成立時間夠長，而且跨過多、空不同時期，正好可以提供投資人在牛市與熊市下表現的差異。
有些基金擅長打順風牌，當市場好時表現可以更好；有些基金則善於逆勢操作，市場不好時反而表現突出。投資人觀察不同時期基金的表現，就不難了解一檔基金的屬性，也就能夠知道在什麼狀況下該選什麼類型的基金。
2. 研究團隊夠堅強，基本面研究才扎實
一檔可以常常得獎且績效穩定的基金，不單是基金經理人及其研究團隊功力過人，其背後的基金公司在管理上也必有其獨到之處。而這樣的特質往往也能複製到同公司的其他基金上。
安本資產管理公司（Aberdeen Asset Managers Ltd）正是一家善用自己長處，並將相關概念複製到旗下各產品的基金公司。該公司今年一口氣囊括了 6 項晨星及 4 項 Smart 智富共 10 個獎項。仔細觀察該公司所有得獎基金，包括世界股票基金、科技基金、新興市場基金、亞洲小型基金、中國基金以及日本基金等類型，大概可歸納出該公司專長於大區域投資，而亞洲地區更是該公司最專注的區域。
再追究該公司成功的祕訣，其實都是大家耳熟能詳的老調：深入了解基本面、不盲目追逐熱門標的、看好就長抱。但說到執行，可就不是人人都能做得到。安本相關基金的周轉率平均僅 10%∼20%，許多標的持有時間動輒 8 年、10 年以上。反觀台灣許多基金周轉率每每超過 100%，甚至有超過 1,000%的，其操作手法比散戶還短進短出，拚命進出的結果只是增加了交易成本，對績效不見得有幫助。
今年基金獎另一個大贏家則是富蘭克林投顧。富蘭克林今年在兩大基金獎的得獎數雖然沒有安本多，但卻是晨星基金獎頒發 5 年來，唯一年年都有基金獲獎的公司。該公司之所以可以年年得獎，關鍵在於擁有龐大的研究團隊，且遍布全球 30 個國家、60 個研究據點。願意投資如此多的人力、物力，做最扎實的基本面研究，顯示該公司穩健務實的一面，有突出的表現，正是最佳的回報。相較之下，部分基金公司可能只是藉由購買其他公司的資料做二手研究，甚至根本是由其他機構代操，如此作法績效要好也難。
3. 投資基金公司最專精的領域
大部分投資人對富蘭克林系列基金的印象可能多在於債券型商品，但富蘭克林投顧今年在 Smart 智富及晨星兩大基金獎中所獲得的 5 個獎項，卻有 3 個屬於股票型，顯示該公司對股票型基金一樣專精。
得獎的 3 個股票型基金中，包括公用事業基金與生技領航基金，正是去年震盪不已的全球投資市場中，表現相對突出的兩大產業。而這兩檔基金也是今年獲獎的 29 檔基金中，去年報酬率最高的前兩名；尤其以投資美國公共事業為主的「富蘭克林公用事業基金」，去年原幣報酬率高達 19.42%，還遠勝去年全球股市中表現最好的美國股市（道瓊指數去年上漲 5.53%，S＆P 500 更僅打平，不漲不跌）。
在這也提醒讀者們，當挑選基金遇到幾檔表現不相上下時，這時不妨把各家基金公司的特點考慮進去。大部分的基金公司都希望產品多元化，但畢竟不可能有公司什麼領域都專精，投資人藉由基金獎得獎公司的資訊，就可多了解各家的專長。
4. 考量自己風險接受度，選投資組合
在台股基金的部分，今年兩大基金獎的得獎基金各不相同，Smart 智富獎得獎的是「統一大滿貫基金」，而晨星獎部分是「滙豐成功基金」。值得注意的是這兩檔類型迥異的基金，卻能同時獲獎，其中道理何在？
由兩檔基金的相關資訊中不難看出統一大滿貫基金的績效相對好些，但滙豐成功基金風險相對較低。而統一大滿貫基金是標準的一般股票型基金，只要有投資價值，任何產業都會投資。但滙豐成功基金只專注投資傳統產業，完全不碰台股主流的電子與金融類股。此外，統一大滿貫基金偏重投資中小型股，滙豐成功基金則以大型股為主。
長時間以來，我一直認為挑選台股基金的難度遠高於其他類型基金，主要關鍵在於絕大部分的台股基金表現都非常不穩定，一般參考過去績效的挑選基金方法，一碰到台股基金就破功。
3 大新興市場、能源、原物料為下半年投資重點
然而，這兩檔都是台股基金中極少數可以長時間績效穩健的標的，同時勝出有其道理。統一大滿貫基金較滙豐成功基金相對積極許多。因此喜歡積極投資的投資人可以考慮前者，而穩健的投資人後者則是不錯的選擇。
上半年市場變數仍多，投資人正好可以檢視一下自己目前持有的基金與各類型得獎基金做一比較，趁機汰弱留強。展望下半年，新興市場應該仍是市場的重點，投資人不妨多留意3大新興市場的得獎基金。今年通膨問題蠢蠢欲動，想要投資抗通膨商品，可以多留意能源與原物料相關基金。
過去幾年投資人不屑一顧的日本，近來也不一樣囉！拜日圓大幅貶值，今年來日股表現在亞股中數一數二，讀者也可參考。
【活動通知】 2013.3.20前，於「基金100問 大家來發問」，無論是名詞解釋、操作策略，
活動網址：http://smartfund.businessweekly.com.tw/ask100_2.aspx
本文作者：朱岳中
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